来源：石头钟表 ，作者Joe 侵删

近年来，酒店资产触底，越来越多投资人入手酒店资产，一方面是富豪们收购五星酒店作为“传家宝”，另一方面，性价比高的商务酒店被疫情打击的一蹶不振，倒催生了公寓的崛起。

家人们，今天咱们来唠个扎心又好笑的话题 —— 在天朝投酒店，到底是 “钞能力游戏” 还是 “打工人理财”？别以为都是开酒店赚钱，这里面的门道能把人绕晕，不同类型的酒店，简直像不同次元的玩法！

01

城市中心豪华酒店

这不是生意，是 “财富体面局”

要是你以为五星酒店（尤其是那些挂着国际大牌子的）靠卖房间能赚大钱，那可就太天真了！

这类酒店的配置，简直是 “豪华到没必要”—— 按国际品牌的死规定，游泳池得像个小水库，餐厅得能同时办三场婚礼，宴会厅、健身房、行政酒廊一个都不能少，连毛巾的柔软度都得按克数算。

最扎心的是，同样一个品牌的豪华酒店，在天朝的配置标准一点不比伦敦、纽约的差，但是房价往往只有帝国主义那边的不到一半！

服务更是 “精致到费钱”，服务员比客人还多，端茶倒水都得练半年礼仪。为了维持 “高端人设”，他们连入住率都得 “端着”—— 宁愿空着一半房间，也不降价拉客，生怕掉了档次。

结果就是：大部分豪华酒店的盈利表，红得像过年的对联（负数预警）！

那为啥还有人抢着投？人家玩的根本不是 “赚钱局”，是两种高端操作：

“财富传承” 型：高净值大佬买核心地段的豪华酒店，就像普通人买黄金首饰传家。把酒店扔给国际顶尖管理团队（这群人能把烂摊子收拾得闪闪发光），哪怕酒店不怎么赚钱，每年的分红也够子孙后代躺着当 “快乐咸鱼”。

最关键的是 —— 把这栋楼传给孩子，总比给 TA 一堆现金，让 TA 一夜输光强吧？毕竟再能造的富二代，也很难把一栋五星级酒店 “造” 没了。

“财富展示” 型：有些老板在别的行业赚得盆满钵满，又怕主业哪天突然 “翻车”，钱放银行还容易被人盯上。咋办？买个豪华酒店当 “实力广告牌”！别人炫富晒豪车，他炫富晒酒店大堂 —— 既能告诉全世界 “我很有钱”，又能把现金变成实打实的资产，简直是 “低调炫富天花板”。

02

商务酒店

打工人的 “性价比刚需”，栽在了新冠上

和豪华酒店比起来，商务酒店才是真正的 “打工人理财选手”—— 讲究的是 “每平米都要赚回钱”，业内叫 “有限服务”，翻译过来就是 “没用的功能全砍光”。

为了多排房间，游泳池？砍！宴会厅？砍！连大堂都不带挑高的。 美其名曰“中式美学”，张口闭口 “要空、要禅意”，说白了就是能少花一分是一分。

服务更是 “简约到极致”，没有门童帮你提行李，早餐就是包子豆浆管饱，主打一个 “能住就行”。但人家追求的是 “极致入住率”—— 全年 85% 以上才算合格，这在五星酒店眼里，简直是 “不要命的操作”。

毕竟商务酒店的目标很明确：算出漂亮的 GOP 率（简单说就是赚钱比例），让投资人拿到分红，以后还能把酒店卖掉赚差价。 本来这是个稳赚不赔的买卖，直到新冠来了 —— 给所有投资人上了一堂 “暴击课”。

大家突然发现：不管商务酒店选在地铁口还是写字楼旁，只要商旅一停，入住率能直接从 90% 跌到 0！这谁顶得住啊？

于是新冠之后，风向彻底变了 —— 长租公寓突然火得一塌糊涂，把商务酒店甩得远远的。要知道以前商务酒店多赚钱啊：一线城市 300 元 / 天的酒店，算 “经济型” 吧？一个月就能收 9000 元租金，比很多白领工资都高，妥妥的“高端”公寓。

可长租公寓胜在 “稳”！它不会今天满房，明天就空楼，哪怕市场再差，租金低一点也能租出去。就像打工人选工作，宁愿工资少点，也不想天天担心被裁员 —— 这就是长租公寓的 “安全感 Buff”。

当然啦，酒店投资可不止这两种玩法，还有度假酒店（靠风景宰客）、旅居酒店（主打慢生活）等等。下次咱们再扒一扒这些 “酒店江湖” 的趣事，看看还有哪些让人意想不到的投资套路～

本文作者为特许金融分析师（CFA），国内头部资管企业投资与资产管理高管，长期深耕于资产配置、投资策略与风险管理领域，拥有超过二十年的国内资产管理行业积淀，对市场周期演变具备独到洞察与丰富实战经验。

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