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结合近期看到的数据还有对市场的体感，站在投资的视角，

随性地聊聊对酒店行业未来5-10年可能发生的变化和新增的市场机会点，以及投资机会点。

五星及以上档次

投资放缓，第三方资管时代开启

管理实力及新锐品牌是绝对王者

传统的地产开发商作为原来的最大业主方，因为拿地速度放缓，酒店业态开发速度显然也在骤降。

五星以上档次由原来的开发市场，变成更加明显的存量市场。

对于品牌方来说，开店数量难度会持续增加，在营项目换牌是兵家必争之地。

那么，什么样的品牌可能会在这个阶段胜出呢？

预计会有这2类。

1

经营结果确实好的酒管公司旗下品牌

这是站在供给端角度分析的结果。

因为酒店的业主方也会随着这一波地产估值下行，开始出现频繁易主。

新业主方，跟以前拿地寻求快速变现的地产方不一样。

在很多环节能将就就将就。

但是这些新业主，大概率不会。

因为五星酒店的管理难度有多大，大家都是心知肚明的。

为了省心，必然会多轮打听，

确认哪家酒管公司经营管理实力和经营结果确实好，

才会做出自己的选择。

按照这样的形势推演，

马太效应会持续增强。

强者恒强。

一旦就进入到稳定的寡头垄断市场，新进入者几乎就没有机会了。

按照目前市场的情况看，留给新进入者的时间不多了。

但是在这个过程中，应该会催生出一波优质的第三方运营管理公司。

跟品牌方强绑定的第三方运营管理公司。

因为只有做到这样，品牌在外但是管理能力弱的公司，才能有些许生存的空间。

好的第三方运营管理公司一定是标准化、体系化程度高的。

这就要求管理团队需要具备极强的体系化管理意识，而非简单的草创团队。

第三方运营管理公司发展轨迹应该先是区域型，维持在这个阶段一段时间，之后才会开始大规模铺开，成为全国型。

个人始终认为，这一类公司的想象空间非常之大。

一旦顺利嫁接资本，就是一个新故事的开端了。

2

洞悉消费者底层心理诉求的品牌

这是消费端的思考。

传统的标准五星级产品似乎总是没有办法满足追求新鲜体验的新消费群体的，所以新锐品牌一定还是未来的一大趋势。

但是，新锐品牌或许会变得更加细分，细分到某一类的特定人群。

而且新锐品牌不应该大，小而精一定是趋势。

如何把服务做到既极致又别致，是核心。

一旦成功地走入了消费者的心智，经营就不会有太大的问题。

虽然纵观市场，品牌已经层出不穷。

但是，如果我们把自己作为个体单独拿出来，是不是依然还是觉得有某一类特色的自己一定会选？

松赞就是一个代表。

品牌是靠资源喂养长大的。

前阵子也接触了很多做品牌的个体公司，深深地为他们的勇气感到佩服。

但是，不知道他们是否除了热情以外，有认真的思考过：

没有足够多的资源，没有体系化的打法，

在这个专业及激烈的市场，如何才能真正走出来？

中（高）端档次

活力和潜力依然强劲，增长放缓但仍能增长

连锁化和品牌丰富度，依然存在提升空间

以前主要研究高端市场，近期因为接触了太多写字楼改酒店的项目，不得不关注到中端市场。

相较于高端，中端的活力和发展潜力超乎原有想象。

基于以下几个原因，个人对中端及中高端市场还是比较乐观的：

1

全国连锁化率仍有提升空间

在各种研究报告里，大家都能看到这个数据。

虽然我们看到连锁化率已经在提升了，但是很多下沉市场的连锁化率依然是比较低。

这也就意味着品牌方仍然还有很大的发展空间。

2

经济下行影响助力

经济的下行趋势带来的消费降级，依然持续。

日本地产泡沫后时代的经济及产业趋势变化，已经揭露了消费降级和追求性价比是一个长期现象，所以以优衣库为代表的那些性价品牌可以冲出重围。

在这样的行情下，些许五星的客户会流到中端及中高端。

看看身边那些以前出差都是五星，现在都在全季亚朵的朋友就已可见一斑。

经济学有个第一性原理：

消费跟“预期”和“信心”相关。

所以，只要经济基本面没有变化，消费中端和中高端的群体，就还会增加。

 3

迭代可以持续捕获新用户

中端产品相较于高端产品而言，投资金额小，产品迭代速度快，更能对消费群体的变化进行迭代。

这里说的迭代，

不仅仅是一条品牌线的产品迭代，

还有面向不同细分消费人群的品牌迭代。

人群偏好一旦发生变化，就可以推出新的品牌或产品来迎合。

这里面蕴含的活力和动力有点生生不息，与高投入的高端市场形成了巨大的反差。

酒店REITS一旦落地，五星赛道的资管方潜力也不容小觑。

如果纯粹站在资本方的角度考量，中（高）端的活力明显更为强劲。

过往行业里完成敲钟的，也都聚集在这个赛道。

最有意思的是，

从某个特定的角度看，

酒店类消费，本质也属于情绪类消费，

情绪价值的估值前景，已由泡泡玛特拉开序幕。

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