37万家酒店在红海中搏杀,一面是交易活跃度攀升至十年高点,一面是整体RevPAR下滑的冰冷现实,中国酒店业正经历一场冰火交织的存量革命。仲量联行最新数据显示,2015至2024年中国内地酒店投资交易总额达1685.4亿元,年均成交额近140亿元。其中2024年酒店投资占整体市场比例升至10.7%,创近年新高。与此同时,全国酒店总量突破37万家,客房规模超1850万间,而单房收益(RevPAR)却同比下滑1.2%。供给过剩与需求分化的矛盾,正将行业推入一场深刻的价值重构。一、周期下的分化:冰火两重