一、把握酒店投资的核心逻辑与市场周期(一)经济周期与行业复苏窗口根据2023-2024年酒店市场数据,商旅出行需求在后疫情时代呈现显著反弹,2024年全球酒店业平均入住率回升至68%9。投资者应重点关注两类复苏信号:一是国际航班恢复度超过80%的枢纽城市,二是政府文旅消费刺激政策落地区域(如会展补贴、旅游消费券发放等)。建议在行业复苏初期(通常滞后GDP增长3-6个月)布局中端商务酒店,此时物业租金谈判空间较大12。(二)现金流测算模型构建摒弃传统利润评估法,采用DCF(现金流折现)模型:初始投